달바글로벌 공모주 청약, 오버행 리스크는 없을까?

 

 

 

 

 

Q. 달바글로벌이 상장 첫날 공모가 대비 70% 넘게 급등했는데, 지금 들어가도 괜찮을까요? 오버행 리스크 같은 건 없을까요?

A. 최근 주식 커뮤니티나 공모주 투자자들 사이에서 자주 오가는 말입니다. 2025년 5월 22일, 프리미엄 비건 뷰티 브랜드 '달바글로벌'이 코스피 시장에 상장하면서 이른바 ‘따상(공모가 2배 시초가 후 상한가)’에는 미치지 못했지만, 공모가 대비 70% 이상 상승하며 투자자들의 이목을 집중시켰는데요. 반면, 높은 기관 수요예측 경쟁률 뒤에 숨은 '오버행(대량 매도 물량 대기)' 우려도 제기되고 있어 신중한 분석이 필요한 시점이에요. 이 글에서는 달바글로벌의 상장 성과, 공모주 청약 상황, 오버행 리스크 가능성을 종합적으로 살펴보겠습니다.

달바글로벌, 상장 첫날 어떤 흐름을 보였을까?

 

 

 

 

 

달바글로벌은 공모가 66,300원으로 확정된 후, 상장 첫날인 5월 22일 오전 10시 기준으로 114,200원에 거래되며 공모가 대비 약 72% 상승하는 기염을 토했습니다. 프리미엄 스킨케어 브랜드답게, 주력 제품인 '퍼스트 스프레이 세럼(일명 승무원 미스트)'의 인지도와 비건 화장품 시장 내 입지가 크게 작용한 것으로 분석돼요. 실제로 '달바글로벌'이라는 브랜드는 화이트 트러플 성분을 내세운 고급 이미지로 MZ세대를 중심으로 인기를 끌고 있죠. 기관 수요예측에서도 무려 1,140.88대 1의 경쟁률을 기록하며 뜨거운 관심을 받았습니다. 이처럼 높은 기관 참여율은 '달바글로벌'이라는 브랜드에 대한 시장의 신뢰를 방증하기도 해요. 그런데 여기서 주의할 점이 있습니다. 청약 경쟁률이 높았다는 건 그만큼 상장 후 빠르게 차익실현을 하려는 기관 물량도 많을 수 있다는 뜻이기도 하거든요. 즉, 공모주청약에 성공하지 못해 아쉬웠던 분들도 ‘지금 들어가면 수익이 날까?’ 하는 고민보다는 ‘지금 사도 안전할까?’를 먼저 생각하셔야 해요.

오버행 리스크는 실제로 있는 걸까?

 

 

 

 

 

‘오버행 리스크’란 대기 매도 물량이 많아 향후 주가에 하락 압력이 생길 수 있는 위험을 뜻해요. 특히 공모주 상장 직후에는 의무보유확약을 하지 않은 기관투자자들의 대량 매도가 종종 일어나죠. 이번 달바글로벌 공모에서도 6개월 이상 의무보유확약을 한 기관은 일부에 불과했고, 전체의 약 40%가 ‘확약 없음’으로 알려졌습니다. 다시 말해, 이들 물량은 상장 후 언제든지 시장에 풀릴 수 있다는 의미에요. 공모가 기준으로도 달바글로벌은 상당한 고평가 논란이 있었어요. 기존 상장된 국내 뷰티 상장주들과 비교해도 PER(주가수익비율)이 높은 편이었고, 프리미엄 비건 화장품이라는 포지셔닝을 감안하더라도 '앞으로 실적이 이를 따라올 수 있느냐'는 검증이 아직 끝나지 않은 상태거든요. 따라서 오버행리스크와 밸류에이션 부담을 동시에 감안한 판단이 필요합니다.

달바글로벌 투자 포인트는 무엇일까?

 

 

 

 

 

그렇다면 지금 달바글로벌을 주목해야 할 이유는 무엇일까요? 먼저, 글로벌 시장에서 '비건 스킨케어'라는 포지셔닝이 유효합니다. 비건 화장품은 전 세계적으로 윤리적 소비 트렌드와 맞물려 빠르게 성장 중인데, 달바글로벌은 이미 동남아, 미국, 유럽 등지에 수출 중이며, 코스피 상장을 계기로 자금력을 바탕으로 글로벌 마케팅에 박차를 가할 것으로 보입니다. 둘째로는 기업의 브랜드력입니다. 국내에서는 올리브영, 면세점, 백화점 등에 입점해 있으며, ‘퍼스트 스프레이 세럼’이라는 스테디셀러가 존재한다는 점은 다른 신규 상장주와 비교했을 때 안정적인 매출 기반을 의미해요. 다만, 위에서 언급한 오버행 리스크, 고평가 우려, 코스피 신규상장 종목 특유의 변동성은 여전히 고려해야 할 요소입니다. 신규 상장주에 대한 경험이 많지 않거나 변동성에 민감하신 분이라면, 단기 추격매수보다는 일정 기간 관망하거나 분할 매수를 고려해보는 것도 전략 중 하나입니다.

달바글로벌 상장, 핵심만 간단히 정리하면?

 

• 달바글로벌은 2025년 5월 22일 코스피 상장 첫날 공모가 대비 70% 이상 상승하며 주목받았어요.
• 공모주청약 경쟁률은 1,140대 1로 매우 높았으며, 기관 관심도 컸습니다.
• 하지만, 의무보유확약 비율이 낮아 오버행리스크가 존재합니다.
• 비건화장품, 프리미엄스킨케어 시장에서 브랜드력이 있으며, 해외 수출도 활발한 기업이에요.
• 지금 시점에서는 단기 과열 가능성을 감안하고, 중장기적으로 실적 추이를 지켜보는 전략이 유리합니다.

2025.05.22 - [오늘의 특징주] - FDA 비동물시험 정책 속 로킷헬스케어, 인공피부 기술 주목받는 이유는?

FDA 비동물시험 정책 속 로킷헬스케어, 인공피부 기술 주목받는 이유는?

2025.05.21 - [오늘의 특징주] - 두산에너빌리티 주가 강세 이유는? 원전·LNG 기대와 목표주가 상향의 비밀

두산에너빌리티 주가 강세 이유는? 원전·LNG 기대와 목표주가 상향의 비밀

2025.05.21 - [오늘의 특징주] - 오가노이드사이언스 급등 이유? 동물대체시험법·FDA 정책 주목!

오가노이드사이언스 급등 이유? 동물대체시험법·FDA 정책 주목!